森永貞一郎

第84回参議院予算委員会第22号

○参考人（森永貞一郎君）ちょっと御質問を取り違えまして、私が公的当局による介入の金額と伺ったものですからちょっととんちんかんな答えをいたしましたのですけれども、いまの公的当局によるドル債権の保有額、これははっきりしたことはわかりませんです。まあ三千億ドルに達しておるのかどうか自信はございませんが、まあ当たらずといえども遠くない数字ではないか、もう少し小さいような感じもいたしますけれども、その程度のことしか把握いたしておりません。

第84回参議院予算委員会第22号

○参考人（森永貞一郎君）変動相場制によりまして為替相場の変動が国際収支の調整をもたらすというその効果、機能は、これはかなり尊重すべきものだと思いますが、しかし、国際収支調整の効果が出ますのに時間がかかるのみならず、その間ややもすれば投機的な動きによりまして相場の激変が起こり、現にわが国において見られておりますようにそのことが景気回復の努力に水を差し、ひいてはまた世界景気の拡大に悪影響が起こるというような面が確かにあるわけでございます。…

第84回参議院予算委員会第22号

○参考人（森永貞一郎君）外為会計の支払い超過がそれなりに流動性をふやしておるのは、もうおっしゃるとおりでございます。幸い、政府の全体の収支として考えますと、資金運用部等における余資の積み上がりというようなこともございまして、全体としての散布超過はそれほど大きくないのでございますが、しかし、事柄の性質といたしましては、昨今金融機関のポジションがよくなったとか、まだ具体的にマネーサプライの増加にはあらわれておりませんけれども潜勢力としては…

第84回参議院予算委員会第22号

○参考人（森永貞一郎君）まだターゲットとしては発表いたしておりませんけれども、内部では常時あるべき姿のマネーサプライの数字と実績とを見比べながら遺憾なきを期しておるのが現状でございます。なぜ発表できないかということでございますが、もう少し実体経済とマネーサプライの数字との間の理論的な関係づけをする必要があるのではないかと、私ども特別研究室というのを一昨年設けまして、そこで鋭意検討さしておる次第でございまして、かなりの程度まで結論が出か…

第84回参議院予算委員会第22号

○参考人（森永貞一郎君）昭和三十年代ごろには目立たないように少しずつ金の保有高をふやしてまいりましたことは恐らく御承知のとおりかと存じます。きょうから金の取引が自由化されましたのに伴いましてこの段階でどうするかという問題でございますが、金準備のシェアは低いことは事実でございますけれども、しかし、一面においていまの金の価格が果たして適正かどうかということの問題もございましょうし、また、各国の中央銀行は一体この問題についてどういう態度をと…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）昨日の為替市場の状況につきましてはお示しがございましたとおりでございます。けさは寄りつき二百二十一円でございましたが、そして高値は二戸二十円七十銭までまいりましたが、現在少しドルが上がってまいりまして、十時ちょっと前の状態では二百二十一円二十五銭というところでございます。安値は二百二十一円三十銭までございました。いずれにいたしましても、ここ数日大変円高を見たわけでございますが、今後一体どうなるか、この辺が天井…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）政府間の問題につきましてはただいま大蔵大臣からお答えがございましたが、私ども中央銀行の会議、毎月一回ずつスイスのバーゼルで開いておりますが、その席ではいつも各国間の話し合い、為替相場政策に関する話し合いが行われておるわけでございまして、このところ、アメリカに対しましてドルの価値維持についての努力の要請が各国から異口同音の要請というようなことになっておる次第でございます。私どもも、もちろんそういう線での主張をいた…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）先物への介入は西ドイツあるいはイギリスでもちょっと試みたことがございますけれども、なかなかうまくいかないわけでございます。先物の態様が非常にたくさんの取引の態様になるわけでございますので、もし介入するとすれば全部に介入しなければならぬと、とてもそれは技術的にできることではないわけでございまして、ちょっと試みましたけれども、両国でも先物への介入はすぐに中止いたしましたのが実情でございます。日本の場合でも、現物と…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）為替管理につきましては、政府の御方針で原則自由、例外制限という完全自由化の方向へ大きく進んでおられることは御承知のとおりでございます。その間、為替市場の緊急事態に応じて、時に管理を強化しなければならない場合もあるわけでございまして、いまの、つい先般実施いたしました短期の債券の取得の利子であるとか、またいろいろなことがあるわけでございますが、私はこの管理の強化ということも時に応じて必要な場合もありますが、それのみ…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）変動相場制のいいところは、為替相場の変動によりまして国際収支を調整するという点でございまして、事実、石油危機後の世界経済の混乱も何とか防ぎ得たのはこの変動相場制の効果によるところが多かったと思うわけでございます。しかしながら、他面、変動相場制のもとでは為替相場の急激な変動が避けられない場合があるわけでございまして、そういう場合には、為替相場の変動に応じた国際収支の調整がすぐに行われにくいという面もございますし、…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）基本はやはり内需の拡大による輸入の増加ということであるべきだと存じます。予算も間もなく成立いたしまして、その効果等によりまして所期の効果が上がるようにということをひたすら期待をいたしておる次第でございます。輸出の規制につきましてやや消極的な見解を申し上げましたのは、一般的な法的な規制というような意味での規制でございまして、もしそういうことになりますと、やはり縮小均衡に向かいますので、それはもう最後の最後の手段…

第84回参議院大蔵委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）介入の結果どのくらいの資金散布が行われたことになるのか、その辺の数字につきましては何しろ介入の規模について外的にお答えできない立場にございますので、御想像にゆだねることにいたしますが、昨今かなり外為会計の支払い超過がふえているのは御指摘のとおりでございまして、それが現実にマネーサプライにどういう影響を及ぼしておるかということになりますと、幸いにしていまのところは民間の資金需要が落ち着いておりますので、マネーサプ…

日本銀行総裁1978/03/17

第84回参議院予算委員会第13号

○参考人（森永貞一郎君）日銀が保有しておりまする海外資産の総額は、昨日現在で四兆二千四百二十六億でございます。この中には金あるいは世銀に対する円建ての貸付金等も入っておりますが、かなりの分が外貨建て資産であるわけでございます。それを日銀券の発行準備に充当いたしておることは御承知のとおりでございまして、現在、この充当物件の総額は十四兆五千三百五十三億でございまして、そのうちの外国為替のウエートは約一七・八％。この割合は必ずしも増加の一途…

日本銀行総裁1978/03/17

第84回参議院予算委員会第13号

○参考人（森永貞一郎君）ただいま大蔵大臣からお話がございましたので、つけ加えて申し上げることはほとんどないのでございますが、私は、金利の弾力化、自由化のメリットは何かと申しますと、金利機能を一層活用し資源の配分を適正ならしむるという意味での金融政策の効率を一層高めるということだと思っておる次第でございます。これから国債がたくさん出るわけでございますが、そういう情勢に処してインフレをあくまでも回避しながらこの経済を安定的に運営していく、…

第84回参議院予算委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）お答え申し上げます。公定歩合の引き下げにつきまして、新聞紙上等にかなりはでに伝えられておるわけでございますが、私どもといたしましては、今日ただいまのところ、まだ具体的にどうするということは考えてはおりませんので、具体的に効果がどうかという点についてのお答えがなかなかむずかしいのでございまして、その点をまず御了承いただきたいと存じます。一般的に申しますと二つの意味があるかと思います。一つは、この円高によりまし…

第84回参議院予算委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）公定歩合の操作の際に、いつも私ども考えさせられますことは、やはりもう少し日本の金利体系を弾力化し、理想的には自由化の方向へ向かう必要があるということでございます。しかし、弾力化につきましては、最近、毎度努力をいたしておるわけでございますが、自由化、事自由化となりますと、いろいろな問題がございます。金融機関間の競争関係がどうなるのか、弱小金融機関にどういう影響を及ぼすか、したがってまた中小企業金融にどういう影響を…

第84回参議院予算委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）公定歩合をもし下げるといたしまして、その引き下げの幅をどうするかという問題は、まだ具体的には考えておりませんことを御了承いただきたいと存じます。その場合に、預貯金金利の問題がやはりつきまとってくるわけでございまして、今日、金融機関は累次の貸出金利の引き下げに伴いまして利ざやがかなり縮小いたしております。したがいまして公定歩合の引き下げ、それに伴う貸出金利の低下、さらに先ほど申し上げましたような企業負担の軽減等…

第84回参議院予算委員会第9号

○参考人（森永貞一郎君）ウィッテフェーン構想につきましては、十四カ国による拠出額につきましてはすでに各国の合意を見ておる次第でございまして、わが国といたしましても、九億ＳＤＲ、シェアとしては一〇・三％の拠出を合意しておるわけでございますが、この十四カ国はまだいずれも正式に拠出の協約を結ぶ、文書に調印するというところまでまいっておりません。その理由といたしまして考えられますことは、アメリカでの国会の審議が少しおくれておるということでご…